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大象都能飞起来!A股重上3000点 往上还能走多远?

来源:互联网 编辑:dxw360 时间:2019年10月15日 07:34:00
摘要 【大象都能飞起来!A股重上3000点 往上还能走多远?】在外围重磅利好消息加持下,A股果然大涨,时隔半个月不到重新冲上3000点大关!以往因体量庞大而被视作A股“定海神针”充当了此次大涨发动机的角色!

  在外围重磅利好消息加持下,A股果然大涨,时隔半个月不到重新冲上3000点大关!以往因体量庞大而被视作A股“定海神针”充当了此次大涨发动机的角色!

  10月14日早盘,受到外围股市大涨和消息面刺激,A股全线高开高走,截至收盘,沪指上涨1.15%,报收3007点;深成指上涨1.24%,报收9786点;创业板指涨0.75%,报收1679点。

  银行股表现不俗,位列申万28个一级行情涨幅榜第4!

  申万一级银行板块33只个股中,除了宁波银行小幅微调外,其余32只银行股几乎全线飘红。

  金融股搭台

  而银行股的底又一次被“聪明钱”抄走了!东方财富Choice数据显示,9月至今,银行股遭遇北向资金大肆抢筹。

  沪股通方面,9月至今加仓数量最多的10只个股中,银行股占据9席

  深股通方面,平安银行也位列9月至今加仓数量排名第一,北向资金9月至今合计净买入11亿股。

  实际上与以往给人印象中的佛系走势不同。今年以来多只银行股表现不俗。平安银行、宁波银行、招商银行等优质银行股,股价均一路上扬,创出历史新高。

  而南京银行、浦发银行、兴业银行的目前股价也接近了历史新高的位置。

  银行股近期表现抢眼。分析认为,一方面得益与政策利好的不断叠加,近日财政部下发《金融企业财务规则(征求意见稿)》,对于大幅超提准备金予以规范,鼓励金融企业真实反映经营成果,拨备覆盖率上限要求将推动银行正常释放合理利润。

  另一方面,银行股的低估值,吸引了以北上资金为首的低风险偏好资金的青睐。

  中泰证券认为,银行业估值当前处于历史低位、股息率处于较高位。三季度市场重点在“方向资产”,追求高收益。四季度,市场风格如果转向获取稳健收益,银行股稳健收益的特征会受到市场重视,建议加配银行板块。

  申万宏源预计上市银行2019年三季度净息差季度环比提升1个基点至2.15%,其中股份行、城商行、农商行分别季度环比提升2个基点、1基点和1基点。预计三季度上市银行不良率仍将进一步下降,季度环比小幅下降1个基点至1.47%。

  对于银行板块,华泰金融沈娟团队认为,四季度银行板块投资机会突出。

  一方面政策呵护力度加大,基本面继续稳健向好,存在基本面预期差。政策利好包括财政部拟规范银行“藏利润”,对中长期利润释放形成利好;全面降准+定向降准,流动性合理充裕,保持同业利率持续低位运行,规范存款竞争,降低负债成本;建立资本补充长效机制,增强资产投放能力。预计上市银行三季报有望继续稳中向好,资产增速较6月末微降、息差保持稳定、资产质量仍保持向好态势。另一方面PB处于历史较低水平,股息率优势凸显。

  成长股唱戏

  而正所谓“大金融搭台,成长股唱戏”。10月14日科技电子板块也掀起涨停狂潮!整体表现丝毫不逊色与银行股。蓝思科技、德赛电池等超10多只个股涨停;长电科技、激智科技等多只个股涨幅也超5%!

  湘财证券指出,具体交易方面,虽然银行表现出彩,但重点依然是“科技+次新+业绩大增”这三大关键词。

  招商证券认为,三季报预告显示科技板块盈利继续修复,板块将维持上行趋势;消费电子、PCB、IDC、射频、主设备、光模块等板块景气度较高。随着5G建设的进一步开展,PCB、射频、主设备、光模块等5G建设联系紧密的板块的盈利将进一步得到强化。

  中信建投表示,随着下半年移动终端旗舰机排产及上市高峰到来,产业链进入年内景气度高峰。从龙头公司月度营收来看,大立光9月营收环比略增2%同比大增20%,臻鼎环比大增22%同比增长7%。从终端情况来看,iPhone年内总体备货或有同比小幅下滑,但定价较低的iPhone11上市比去年XR更早,同时销量增幅明显;而Mate30等本土旗舰机对产业链亦有积极带动。认为经历年内备货高峰后,短期产业链仍有业绩分化压力,长期仍建议重点关注受益于5G创新的细分行业,包括新型天线、射频前端、高频高速材料/PCB、光学等、

  9月陆股通持股:金融、TMT占比大增

  而无论是金融股,还是科技股都是北向资金9月增持的重点对象!

  招商证券最新数据显示,2019年9月末陆股通持股市值为11603亿元,较前一个月提高664亿元;占同期A股自由流通股市值的比例为5.19%,较前期继续上升0.23%。

  行业的配置方面,陆股通持股中,金融地产、TMT行业占比有较大幅度提升,资源品、中游制造持股占比稍有提升,医疗保健、公用事业占比略有下降,消费服务占比大幅下降。

  从细分行业来看,TMT一级行业中的四个行业占比均有所提升,电子行业提升幅度较大。其中,电子行业9月提升0.54%至5.6%;计算机行业自6月以来占比一直提升,9月提升0.07%至2.0%;传媒仍延续几个月以来的微调,9月提升0.08%至1.4%;通信占比回升0.06%至1.1%。

  金融地产类中,银行、房地产占比回升,非银行业占比继续下降。其中,银行占比回升明显,比上月回升1.30%至9.6%;房地产行业回升0.22%至3.1%;非银行业继续下降 0.09%至8.9%。

  招商证券表示,降准如期而至,全球迎来降息潮,A股纳入国际指数进程加快,为北上资金带来增量资金。9月北上资金净流入647亿元,规模创历史新高。大类行业的配置方面,沪深股通持股中,金融地产、TMT行业占比有较大幅度提升,资源品、中游制造持股占比稍有提升,医疗保健、公用事业占比略有下降,消费服务占比大幅下降。

  反弹能走多远?

  中信证券指出,外部环境好转;逐步落地的政策会稳定国内基本面预期:做多依然是大部分投资者的选择。A股仍处于第二轮上涨的通道中,内外因素共同催化月度级别反弹,打开年内最后一个做多窗口,指数有望冲击年内前高。建议继续强化低估值且受益于经济企稳的品种的配置,并关注三季报的结构性机会。

  中信证券表示,在做多力量方面,第一,外资依然是增量资金主力。美联储10月15日恢复购买短期国债,开始Mini-QE,叠加外部因素好转;另外,考虑A股11月在MSCI纳入因子提升,预计将带来1957亿元人民币左右的增量资金:A股优质资产在全球“资产荒”下对外资依然有很强的吸引力。

  第二,公募基金调仓和私募基金加仓。对公募而言,相比仓位较高的消费和科技板块,逐步增强对低估值品种的配置是性价比最优的选择。私募排排网数据显示,权益型私募产品平均仓位在9月末已明显下降至64.5%的近4个月最低水平,月降幅7.44pct,未来也有加仓的空间。

  第三,国内长期资金会继续强化对ETF配置。国内长端利率中枢下行,且依然存在降息预期,叠加基本面预期好转,银行资管和险资等长期资金会提升权益的配置。权重ETF产品是主要的工具选择。今年以来,主动型权益基金份额下降7.3%,而沪深300ETF总份额逆势增加7.9%。各类ETF依然会受到长期增配A股的资金青睐。

  天风证券指出,从历史表现来看,A 股市场往往具有较强的“日历效应”。红十月的三季报兑现后,一些“稳定类”板块可能会有季度单位的占优,除去经济预期极度悲观的年份比如 08、18 年,他们在年底完成估值切换的概率极高。在05年至今,我们统计的四季度60大重点行业上涨概率中,风电、水泥、保险、银行、养殖、特高压、工程机械、航运、空调、地产龙头上涨的概率都超过了70%。从战胜沪深 300 的概率上来看,空调、风电、航空的概率最高,也超过70%。

  安信证券表示,短期市场焦点仍将围绕三季报展开,在此后未来一个阶段的A 股市场可以类比2014年2月~6月,处于结构性牛市向全面性牛市的过渡期,在过渡期中,市场整体以震荡为主,战术上适度增加关注低估值补涨板块,行业重点关注:家电、医药、食品、风电、银行、电子等,主题建议关注自主可控、国企改革等。

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(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF358)

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