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大类资产配置:战略VS战术,如何安排?

来源:互联网 编辑:dxw360 时间:2019年10月14日 22:01:00

  相信投资者在购买银行理财产品时,对于“大类资产配置策略”这个术语一定不陌生,但你是否了解,这其中还细分为“战略型资产配置”和“战术型资产配置”?这两者有何区别?银行又是如何运用这两个策略为你我管理资产的?生财君今天就为大家进行详细讲解。

  “银行在进行大类资产配置时,通常有六个步骤,一是设置投资目标,二是设定业绩比较基准,三是进行风险评估,四是制定投资策略,五是业绩归因分析,六是投资组合管理分析。”中国银行业协会相关负责人说。

  其中,投资目标是大类资产投资的起点,在形成和执行投资策略之前,必须先设定投资目标,这有助于更好地界定投资者的投资要求以及能够承担的风险水平。

  “投资目标主导着投资管理过程中的各个环节以及所有投资决策,投资目标包括两个关键点,一是回报,二是风险。”上述负责人说,因此,投资目标也有两条基本线,一条是回报目标,一条是风险目标,二者相互关联,以确保实现投资管理的基本原则——承担高风险可以获得高的预期回报。

  设置了投资目标后,第二个重点就是制定投资策略,它是在投资限制下如何达成投资目标的“兵法”。

  投资策略有两个重要组成部分,一是战略型资产配置,二是战术型资产配置。

  具体来看,“战略型”资产配置用来设定投资组合的长期目标,“战术型”资产配置则根据短期市场情况,如风险水平、各类投资机会等,以及短期内债券资产和股票资产的相对表现,来调整资产配置,微调股票和债券的配置比例。

  那么,如何选择投资标的呢?“银行会根据投资限制,在每类资产中挑选实际可投资的标的,如投资级别以上的债券。”上述负责人说,然后,将投资标的组合的风险水平控制在投资者的风险容忍水平,通常情况下,银行理财投资者所要求的风险水平都不会太高,为了达到收益目标,组合必须保证必要的风险暴露。

  综合来看,银行理财资产配置的策略可以保守,如本金保值或满足债券需求,也可以激进,如本金增值,但大多时候会相对折中,即同时融入保守元素和激进元素,以保证风险和收益的平衡。(经济日报-中国经济网记者 郭子源)

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