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同力机械冲刺A股IPO,存毛利率下降风险

来源:互联网 编辑:dxw360 时间:2019年09月07日 08:55:00
9月6日,资本邦讯,证监会披露江苏同力日升机械股份有限公司(下称“同力机械”)首次公开发行股票招股说明书(申报稿2019年8月29日报送)。

  公司计划在上海证券交易所上市,本次发行前公司股本总额为12,600万股。本次拟公开发行股份数量不超过4,200万股,占发行后总股本的比例不低于25.00%。本次发行未安排公司股东公开发售的股份,发行后总股本不超过16,800万股。

  同力机械主要从事电梯部件及电梯金属材料的研发、生产和销售。主要产品包括扶梯部件、直梯部件和电梯金属材料等三大类,扶梯部件涵盖裙板、盖板、栏板、扶手回转、驱动总成、扶手导轨、梯路导轨;直梯部件涵盖导轨支架、曳引机支架、对重架、保护屏组件、缓冲器支架、轿厢上/下梁、直梁、轿顶/底、轿底托架;电梯金属材料系各电梯厂家定制化不锈钢材料等各类细分产品。

  截至招股说明书签署日,同力机械控股股东为李国平、李腊琴夫妇,实际控制人为李国平、李腊琴、李铮、李静。李国平与李腊琴为夫妻关系,李铮、李静分别为李国平、李腊琴夫妇之子女。

  截至本招股说明书签署日,该公司的控股股东李国平持有公司45.09%股权,李腊琴持有公司32.38%股权,李铮、李静分别持有公司4.57%股权。同时,李国平、李腊琴分别持有丹阳日升99.00%、1.00%股权,李国平持有丹阳合力13.75%的出资份额并任丹阳合力执行事务合伙人(普通合伙人)。

  财务数据显示,同力机械2016年-2019年第一季度营收分别为110,282.51万元、121,540.64万元、138,925.58万元、27,301.78万元;归属于母公司所有者净利润分别为10,049.17万元、9,244.84万元、11,696.87万元、1,810.36万元。

  资本邦提示,同力机械存在:

  ? ? ? 1.产品价格或毛利率下降的风险。2014年以来,受宏观经济增长放缓及房地产调控政策影响,电梯行业竞争日益激烈。此外,2016年以来,钢材等基础原材料的价格也较报告期初大幅上升。报告期内,公司扶梯、直梯、金属材料加工业务毛利率均下滑。在此背景下,若公司不能通过技术创新、新产品开发等方式消化整梯厂商的降价压力和原材料价格的上涨压力,则面临产品价格或毛利率进一步下降的风险。

  2.净资产收益率短期下降的风险。报告期内,公司加权平均净资产收益率为34.46%、29.84%、30.13%和3.62%。本次发行股票募集资金后,公司净资产将较发行前大幅增加。本次募集资金到位前,公司将根据募投项目建设进度,利用银行借款及自有资金进行前期投入。但因募投项目投入建设至达产达效需要一段时间,本次发行后短期内存在净资产收益率下降的可能。

  图片来源:123RF

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