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贺宛男:对新年股市的三个期望

来源:互联网 编辑:dxw360 时间:2016年12月31日 10:18:28

  上证指数以下跌

  12.31%的“战绩”结束了2016年。希望明年A股在退市制度方面有实质性进展;从新股发行开始,逐渐改变“一股独大”的局面;资本市场以混改为突破口,真正迈出实质性步伐。

  上证指数终于以下跌12.31%的“战绩”结束了2016年。有统计显示,今年涨幅最好的股市分别为俄罗斯50.32%(截止12月21日,下同),巴西33.48%,卢森堡25.15%,就连“脱欧”的英国富时指数、美国道指涨幅也达16.68%和15.59%;而中国四大指数则分别以-29.92%(创业板指)、-23.67%(中小板指)、-20.84(深成指)和-13.87%(上证指数)在世界主要股市中垫底。

  往者已矣,来者可追。过去的就不去说了,还是对即将到来的新年提三个期望吧。

  期望一:希望A股在退市制度方面有实质性进展。不管怎么说,欣泰电气因欺诈上市而退市,对今年的市场还是有相当大的震动,这也是上证指数(估值相对较低)跌幅较其他三大指数少的原因之一。但从5178点下来,个股涨得最好的(剔除新股次新股)还是“壳资源”(垃圾股、重组股等),如涨幅达764%的协鑫集成,就是臭名昭著的超日太阳借壳而来;又如涨幅达367%的长航凤凰,按其基本面原本同退市的长油完全是一路货色,可市场一会儿博卖壳,一会儿又博债转股;更别说一度负债高达20多亿的*ST宏盛(涨85%)和妖股特力A(涨86%)。证监会一再说创业板不再借壳,如今万福生科不照样借壳了吗!?还有一些正在步万福之后尘,想方设法变相借壳。伟人曾经说过:“扫帚不到,灰尘不会自己跑掉”。现在A股市场不是一点点灰尘的问题,而是雾霾压市,垃圾成堆,稍有理性的投资人都不敢进来。新股发行可以提速,可劣股退市也得跟上啊,有进有退、吐故纳新,才能保持市场的生态平衡和清洁环境,才能从根本上改变A股市场博傻博消息,以及内幕交易、操纵股价成风等等恶习。

  期望二,从新股发行开始,逐渐改变“一股独大”的局面。

  日前,保监会就修订后的《保险公司股权管理办法》向全社会公开征求意见,其中有一条就是保险公司单一股东持股比例上限将由51%降至1/3。保监会有关负责人明确提到,单一股东持股51%会引发“一股独大”,造成公司治理结构失灵,完全听命于个别股东,缺乏监督机制。从51%降至1/3,可以有效发挥制衡作用,防范不正当利益输送风险。其实,又岂止是保险公司,上市公司更应如此。上市公司又名公众公司,公众者,股权相对分散之谓也。现在新股上市,可以说清一色是公众股东占25%(4亿元以上仅占10%),大股东占75(或90%),这一来,不仅“引发‘一股独大’,造成公司治理结构失灵”,接下来的大小非解禁更让市场难以忍受!明年开始,能不能让一部分公司突破发25%,留75%的“巢穴”,也来一个单一股东持股从51%降至1/3,或者让股权较分散的公司即报即审、即审即发。证监会要扶贫,证监会更要“秉公(三公)”,如果能从新股发行开始改变“一股独大”,这对公司治理和市场的长远发展功莫大也!

  期望三,希望明年的资本市场以混改为突破口,真正迈出实质性步伐。

  “混合所有制改革是国企改革的重要突破口”,明年要在七大领域“迈出实质性步伐”,这是中央经济工作会议提出来的。我们的国企改革不能总是“并、并、并”,也不能老是“买壳”“卖壳”“炒壳”。只有让央企和大国企带头,真正从股权结构入手,让各种所有制企业交叉持股,特别是让非公股权有相应的话语权,才能从根本上消除垄断,割除多少年来大国企按官本位,而不是按市场配置资源的陈规陋习,也才能按中央要求强化激励,提高效率。当然,如果有几家央企和地方大国企在混改方面“迈出实质性步伐”,也必将引领A股市场打好翻身仗,迈上一个新台阶。

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