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历史上的8月非农几乎都是“大乌龙”

来源:互联网 编辑:dxw360 时间:2016年08月31日 19:27:15

  安联首席经济顾问埃里安(Mohamed El-Erian)表示,他目前认为美联储有六成可能性在9月加息,而且在某些情况下,可能性还将提升到八成。

  接受CNBC采访时,埃里安就这“某些情况”做出了解释。他表示,如果周五的就业报告具备了三大要素,即新增就业人数超过18万,工资增长抬头,劳动力参与率上升以及失业率下降,那么可能性就会大增。埃里安补充道:

  “如果就业机会,劳动力参与率和工资都在表明利率该再向前进,市场已经接近充分就业,那美联储想要不加息也不行了。哪怕这三大要素满足两个,也足以对美联储形成相当的加息压力。”

  不过,如果三大要素只有一个,那就可能会让埃里安有点担心。他表示,美联储在这个节点上应该加息,因为国内经济允许他们这么做,也因为对于一个现代经济体而言,太长时间保持太低的利率会造成附带损害。

  不过,市场的整体判断和埃里安还是有些出入的。根据CME Group的数据,目前的普遍预期是,美联储9月加息的可能性只有24%,而12月加息的可能性是55.9%。埃里安则解释说,自己认为9月加息可能性达到60%,不是因为国内环境,而是因为国际环境。埃里安表示:

  “尽管国内环境已经亮起了绿灯,但在国际的层面还是黄灯。换言之,其实是国际因素阻止了美联储加息。”

  那么就是说,8月非农则是加息路上的重要一役。即便市场普遍的情绪均认为8月非农数据将十分靓丽,但西太平洋银行(Westpac)外汇策略师弗拉努诺维奇(Richard Franulovich)周二发表报告称,从过去5年的经验来看,美国8月非农就业人数增幅通常不及预期,但在未来几个月后通常会大幅上修。

  该行称,对于统计而言,8月似乎非常具有挑战性;度假人数的大量增加,使得调查的回复率受到影响,因而8月美国非农就业人数初值通常低于预期;不过在未来几个月里,8月的非农就业人数通常大幅上修。该行进一步表示,在过去5年当中8月的非农就业人数都低于预期,而在过去18年中,有14年出现这一情况;无论是从过去5年还是20年的经验来看,8月的非农数据都难以带来意外的正面因素。

  该行进一步称,过去5年的8月非农就业人数增幅初值平均低于预期值4.9万人,而过去18年,这一数字是3.8万人;不过过去5年里,8月非农就业人数最终平均上修7.1万人,上修幅度为各月之最。因此,投资者该如何看待此次非农数据,又该以何种策略交易,着实引人深思。

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