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日元疯长多头要当心 日央行可能马上出手

来源:互联网 编辑:dxw360 时间:2016年06月30日 00:54:23
英国退欧使全球外汇市场陷入波动,日元一度升至2011年以来的最高水平。

  英国退欧使得全球外汇市场陷入波动,英镑大跌,美元走强,日元则一度升至2011年以来的最高水平。然而在退欧公投之前,日本金融行业高管就预计,日元今年的升值难以避免,可能成为对美元表现最强劲的货币。野村、汇丰、花旗和mizuhofinancial group均表示,在英国退欧后,日元的避险地位凸显,预计日元将上涨最多20%。

  在过去12个月,日元已经上涨20%,创下全球最佳表现,这可能损害日本央行此前刺激经济的努力。随着日元的上涨,各大投行不断上调日元汇率预期,但依然没能跟上日元升值的脚步。汇丰将年底日元的预期从115上调至95;渣打银行将预期汇率从120上调至100;全球最大的外汇交易商花旗银行将年底日元的目标价格从111上调至104;mizuho则预计,日元年底将升至97,高于此前112的预期。

  尽管受到脱欧公投影响,美元/日元一度飙升至99,为2011年来首次,不过日元多头要小心了,因为日本首相顾问及日本央行都暗示,可能伸出干预之手。上周英国公投意外决定退欧,引发日元大涨,并促使日本决策者警告投资者不要把避险货币日元推升太高。

  日本首相顾问柴山昌彦表示,对于汇市过度投机炒作,日本政府不会迟疑采取回应或进行单边干预行动,以保护依赖出口的日本经济。柴山昌彦表示,如果市场波动过度,日央行有可能召开紧急会议进一步宽松政策,但基于利率已处于负值,这种宽松作法的空间仍有限。

  此前有“日元先生”之称的前日本财务省副大臣榊原英资表示,如果日本升破100,那么日本政府干预市场的可能性攀升。榊原英资在接受彭博采访时称:“如果日元突破100,日本央行的干预是有可能的,但为了在市场上干预,日本央行必须得到美国的同意。104、105这一水平,我认为美国不会同意,但如果日元升破100,并朝着90前进,那么美国和日本政府同意日本的干预是有可能的。”

  日本央行行长黑田东彦6月16日表示,密切关注汇率走势,不希望看到日元走势脱离基本面。汇率过度升值可能会影响物价,如有必要将毫不犹豫地增加刺激措施。随后,日本内阁官房长官菅义伟也称,注意到了金融市场波动,对汇率投机性波动极度担忧。政府将比平时更密切关注外汇市场,必要时采取行动。

  除此之外,法兴银行日本首席经济学家takuji aida表示,日央行可能在7月会议上加大质化与量化宽松(qqe)政策,除非在此之前召开紧急会议。aida在周三报告中写道,(日央行)还将在7月展望报告中不得不下调通胀和经济增长预期,因为通胀趋势依然停滞不前,而在英国退欧后,美元/日元跌破100的风险显著加大。

  不过,值得一提的是,日本央行上一财年减记所持国债价值达8740亿日元(85亿美元),降低了其仍然盈利的资产购买项目的收入。在国债收益率低于零的情况下,日本央行正在以高于面值的价格买入债券。根据彭博看到的日本央行文件,上一财年的减记额相当于日本央行所持债券利息收入的40%。随着债券价格上升,日本所有债券的收益率均跌至0.1%以下,收入下降的状况势将恶化。

  这引起了内外部人士对日本央行财务状况可持续性的担忧,日本央行如何退出空前宽松政策也进一步遭到质疑。目前已经有人认为其现有储备不足以覆盖最终实现政策正常化的成本,债券价格的上涨将会加剧这一问题。

(责任编辑:df208)

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