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“下一代”创新基金面世华尔街冀其取代传统共同基金

来源:互联网 编辑:dxw360 时间:2016年02月29日 05:06:17

  经过两年多的等待,纳斯达克终于迎来了由基金公司敲响的钟声:交易所交易管理基金(etmf)——结合了etf和传统共同基金特点的新型etf上市,华尔街寄望这种新的产品能代替传统的共同基金。

  上周五,eaton vance公司旗下的stock nextshares作为全球首只etmf在纳斯达克上市,该产品也被称作“主动管理的不透明交易所交易基金”,eaton vance认为该产品将会成为未来市场的主流产品。公司ceo tom faust表示,该产品作为新一代产品,将会最终取代传统的共同基金。对投资者而言,独特的产品结构将为他们省下大笔费用。据了解,该类nextshares的费用为0.65%,比共同基金便宜,但高于一般的etf。这只基金的卖点除了较低的交易成本,高流动性、可能获得超额收益等也是其优势所在。

  从上市首日的情况来看,该产品交易不算活跃,当日成交50132份,收于100.01美元。该产品投资全球股市,和传统共同基金类似不论股票市值大小均进行主动选股,买入者并不知道手头基金具体的交易股票。

  据了解,该产品通过专利设计,实现了保持不透明的持股结构同时在交易所进行交易。在实际交易中,该基金以每日预定好的资产净值为基础进行交易,即“基于资产净值的交易”,交易过程中,实时成交价以市场上可能出现的溢价或折价来成交。

  stock nextshares既不等同于etf、也不等同于共同基金。有分析人士认为,投资者初期要付出学习成本,以适应这种新的交易方式,如投资者需要依据市场交易情况,自行决定在资产净值上的增加或减少。

  可能是由于产品太过新潮,主流券商并没有愿意去交易这个新品,目前仅有一家小公司独家承销stock nextshares。

  市场分析人士认为,etmf要想在市场上取得成功,需要解决如下几个问题。首先,进行良好的产品推广,目前阶段eaton vance并没有给分销渠道提供更高的销售佣金,而普通投资者还在学习阶段;其次,产品通过主动管理给投资者带来收益,首发产品的基金经理的主动选股获取超额收益的能力格外重要,若最后产品收益不佳,则很难吸引后续投资客。

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