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A股下半年5大猜想 牛股板块诞生(附股)

来源:互联网 编辑:dxw360 时间:2013年06月30日 08:28:45

  导读:

  A股半年跌逾1成"熊"冠全球 "钱荒"还是"心慌"

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  A股半年跌逾1成"熊"冠全球 "钱荒"还是"心慌"

  伴随28日上证综指定格于1979.21点,A股以超过一成的累计跌幅,结束了2013年上半年的交易。

  6月以来流动性压力的突袭,被视为导致上半年股市深幅调整的罪魁祸首之一。然而从更长时间段来观察,“钱荒”之外,由经济疲弱导致的“心慌”,恐怕才是A股难以摆脱弱势的根本原因。

  A股表现再度“靠后”

  上半年,A股再度将“震荡”本色演绎得淋漓尽致。从年初开始,沪深股指一路震荡上行,上证综指于2月18日创下2444.80点的年内新高。此后的两个多月时间里,股指震荡盘跌,直至5月初开始迎来新一波持续反弹,最终成就3年来的首个“红五月”。

  然而进入6月以来,突如其来的流动性紧张压得沪深股市喘不过气来。6月24日,上证综指创下5.30%的近4年最大单日跌幅,并直接跌回了“1时代”。次日,沪指盘中下探1849.65点的4年多新低。

  6月28日,沪深股市走出一波冲高回落再拉升的行情,尾盘收报1979.21点,终于告别了令人压抑的“七连跌”。深证成指收报7694.47点,涨幅达到1.99%。

  上半年最后一个交易日的出色表现,并未能改变A股今年以来的整体颓势。按照收盘点位计算,沪深股指上半年累计下跌12.78%和15.6%。

  近年来频频被指“熊冠全球”的A股,又一次面临几近“垫底”的尴尬。

  A股弱势或在所难免

  由银行系统流动性骤然紧张导致的“钱荒”,引发了6月A股的大幅下挫,并成为其上半年整体弱势的主要原因之一。

  泰达宏利基金分析认为,伴随银行间利率持续高企,市场担忧同业业务亏损影响银行盈利预测,银行股集体暴跌对大盘形成了拖累。

  从目前情况来看,央行虽然进行了适度干预,但并未进行降准降息,也没有运用更多的工具释放流动性。好买基金研究中心认为,此举“明确释放了拒绝松动的政策信号”。

  实际上,与“钱荒”的事件性因素相比,由国际环境变化和宏观经济复苏遇阻带来的“心慌”对A股形成了更大的困扰。

  从海外市场来看,美联储退出量化宽松预期不断强化令美元指数走升,海外流动性趋势可能迎来拐点,从而令新兴市场国家资本市场短期内承受较大压力。

  就本土经济而言,今年以来A股的弱势体现了投资者对于国内经济中长期趋势的担忧。近期汇丰中国制造业PMI初值创下9个月新低引发市场调整,一定程度上反映了投资者的悲观情绪。

  对此,国投瑞银基金分析认为,新一届管理层着眼于加快经济结构调整,而主动接受更低的经济增速。今年以来,管理层对地方政府融资平台融资的约束明显加强,企业债发行规模和信托融资规模都出现明显收缩,资金来源匮乏令地方政府投资增速出现显著放缓;房地产调控的预期持续存在,销售面积的回落使得房地产企业投资意愿降低。

  “由于房地产和地方融资平台对资金规模的敏感性高于资金价格,‘影子银行’体系的收缩对于房地产投资和基建增长会形成明显的冲击。如果叠加海外因素的影响,实体经济存在加速下行的压力。”国投瑞银基金表示。

  “钱荒”叠加“心慌”。在流动性紧张依然难以缓解,宏观经济弱复苏仍面临挑战的背景下,A股弱势或在所难免。(.宁.波.晚.报)

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