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卓创资讯:3月30日化工简报

来源:互联网 编辑:dxw360 时间:2012年03月30日 16:19:40

  SM 弱势震荡应仍为当天主势

  卓创资讯3月30日报道:发展到目前阶段,终端需求的恢复缓慢已成制约行情发展的最大阻力因素。感近期市场难以乐观、及缺乏实际需求,中间商家、终端用户多远离市场,从而导致现货商谈难以活跃、社会库存量仅在商家间流转,华东商品库存量反弹。股市承压、隔夜油价收跌,外盘市场几无具体性商谈。当天市场仍是利空因素居上,弱势需求应仍为主势。

  环氧乙烷遭遇需求荒,反弹之路艰辛

  环氧乙烷继月初上调300元/吨后进入平稳期, 中石化华东公司报价11800元/吨,华北公司报价11900元/吨,华南公司执行11800元/吨,中石油东北公司抚顺石化执行11800元/吨,辽阳石化11800元/吨,吉林石化执行11700元/吨,大户优惠200元/吨。在缺乏行情指引下,本月环氧乙烷价格波动有限;近期空多相持,利空因素在于:在利润诱惑下,国内EO工厂装置基本满负荷运行,因下游需求面仍欠缺,导致EO面临库存压力;以华北地区天津石化和燕山石化为例,天津石化上周日产量达100吨左右,本周降至80吨左右;燕山石化上周日产67吨左右,本周目前日产在50吨左右;另外,听闻东北地区部分工厂有堵罐压力,据卓创了解,目前国内部分工厂已经开始限产保价,华北地区尤为明显,若下游需求短期需求不能放量,挂牌以及限产保价等措施将陆续覆盖每个工厂;利好因素在于:目前乙烯价格高位坚挺,对EO成本支撑明显;另外目前业内心态较为敏感,在此期间如果下调或将会产生买涨不买跌的效应,导致工厂高库存日益严重化,所以工厂宁稳勿动。另外,卓创观察,目前环氧乙烷价格较去年同期相比差价明显,去年3月环氧乙烷均价13000元/吨,而目前仅11800元/吨,这对业内心态有一定的支撑,毕竟目前价格处于阶段性底部,行情是否会在4-5月份会有反弹,给人留下遐想空间。

  当前对于下游产品来讲,原料稳居不动,其成本影响已经弱化,基本面的表现占主导因素。终端下游不堪重负终究拖累下游市场,致使环氧乙烷下游衍生物面临调整风险;表面活性剂依旧面临较多问题:外需低迷内需不振,市场消费信心低迷严重制约国内纺织行业恢复;日化行业的刚性需求的影响力度逐渐下滑。下游需求基础未夯实,国内表面活性剂市场上行乏力。氯化胆碱市场:近期出货遇阻明显,其终端下游饲料行业以及水产行业复苏缓慢,对胆碱采购兴趣低迷,部分胆碱工厂库存量上升突出;由此胆碱工厂的生产积极性遇冷,继而开工率降低较明显。

  卓创认为,因环氧乙烷利空面突出导致业内悲观情绪严重,担忧后期市场会回调,拿货积极性也略有降低;据卓创了解4-5月份环氧乙烷检修将非常集中,加之需求面或将在此回暖,长线看预计环氧乙烷仍存在反弹空间;卓创建议短线不要盲目悲观恐慌,理性对待市场。

  原油连降远东丙烯连涨丁辛醇市场如何看丙烯

产品价格类型单位3月28日3月29日涨跌
丙烯FOB韩国美元/吨1444.5-1446.51464.5-1466.5+20

  原油三日连降,但是国内丙烯却三日连涨。丁辛醇市场人士对丙烯市场心态迷茫。丙烯要怎们看呢,市场人士对此询问较多。

  在27日收盘远东丙烯上涨10美金,28日又走高35美金现暴涨,29日再度收涨20美金。三日来,远东丙烯持续上扬,已然走高65美金。

  市场对远东丙烯价格上涨多数认为是在部分装置检修及日本昭和装置未顺利重启的诱因下的炒作。且部分认为外盘市场炒作超涨,心态表现一定谨慎。此外有消息称日本昭和电工丙烯装置有望4月中下旬重启,但该消息尚不明确。

  丙烯市场心态普遍谨慎下,国内市场并未受外盘明显带动,反而连续跌势中。近三日山东市场已然走跌300元/吨附近。

  钛白粉本周钛白粉市场分析及预测

  本周钛白粉终难敌僵持命运,在下游需求萎靡不振及持货商出货不畅等多重利空因素打压下,钛白粉市场逐渐进入下行通道。截至目前钛白粉金红石型一线工厂主流商谈参考在20000-20500元/吨,二三线工厂商谈参考在19500-20000元/吨;锐钛型主流商谈参考在17000-17500元/吨。商家受买涨不买跌心态影响,入市意愿不强,实盘成交仍不容乐观。对于近期影响市场的因素,卓创倾向于有以下方面。

  上游市场:自周初返市,上游原料市场呈现不温不火的状态,具体表现在:硫酸市场受磷复肥及化工市场不景气拖累,目前弱势盘整,酸企稳盘观望,且短期内难有大改善;与钛白粉“一荣俱荣,一损俱损”的钛精矿,自上周受钛白粉表现不佳拖累,市场商谈价格略有松动后,但本周仍运行在3200-3300元/吨高位送到价格;酸渣市场主流商谈参考在6500元/吨,与上周商谈价格略有下滑。

  下游市场:今年的政府工作报告中温家宝总理明确提出,要“促进房价合理回归”,也就是说“降价”的目标越来越明确,由此可见未来很长一段时间,国内房地产行业将在低迷中蹒跚前行,由此也给与之相关的家电、油漆涂料行业等带来不可磨灭的“创伤”;所谓“牵一发而动全身”,油漆涂料行业作为钛白粉的最大用户,在连带关系影响下,需求利空将不断放大。尽管近期随着天气转暖,下游油漆涂料行业开工略有提升,但整体来看,需求改善力度仍有一定难度。

  业者心态:周初部分二三线工厂迫于出货受阻压力,率先下调报价,但一线主流工厂报价仍坚挺,实盘成交则明稳暗降,且多表示,尽管近期询盘人士较少,走货不甚理想;但之所以坚挺报价,主要是考虑到一旦下调报价,就怕跌无止境,故而僵持于此;但目前商家持看空预期者居多。

  整体来看,上游原料支撑难敌下游需求低迷,尽管自4月1日起,国际钛白粉巨头如杜邦、Cristal、康诺斯、亨斯曼、石原等纷纷上调报价,但国内产品出口情况仍不甚乐观,多无外商接盘,出口订单成交平平;加之适逢月末及清明假期,商家考虑到月底结算等事宜,入市积极性欠佳,实盘成交寥寥;故卓创分析短线钛白粉扭转弱局有一定难度,后市仍将维持弱势前行。

  多头纷纷翻空行情能否绝处逢生?

  减仓和下滑,成为近期表活市场最佳诠释词。截至目前,市场NP尚未止跌。进口NP-10市场主流商谈15800-16000元/吨,较月初16800-17000元/吨价位,价格下跌千元,跌幅达5.9%。往年来看,3-4月份为传统日化旺季,但今年市场多头纷纷翻空,行情是否还能面临转机?简析如下:

  市场迎来变脸

  2011年NP进口受限后曾屡破高点,因此业内多数商家对2012年看好预期较浓。纷纷转向国内工厂,导致厂家大量低端NP倾入市场,市场供应充盈。然下游纺织行业遭遇倒春寒,需求低迷。持货商库存压力下暗地减仓,从而引发了市场一致的抛货行为。据卓创了解,凡持有进口通行证的商家后需补货量较小,加之外盘的强劲走强也为市场贡献做多力量,成本支撑下此次下滑幅度有限。待库存消耗至安全水平,惜售或将再次上演。

  往年来看,环氧乙烷暴涨式走高是作用于表活市场的最强推力。节后环氧乙烷曾三次推动市场,但下游市场缺乏需求支撑,加之乙二醇近期走跌行情拖累国内环氧乙烷走势。国内环氧乙烷库存直线上升,华北及东北地区面临胀库危险。据卓创了解,乙烯价格持续走高,CFR东北亚拉涨至1350美元/吨价位,国内EO工厂面临空前的成本压力。减产或检修成为工厂最佳选择:4-5月份国内EO工厂陆续有检修计划。加之部分工厂装置负荷下调,国内环氧乙烷下滑空间有限。

  反弹趋势仍存

  近两个月棕榈仁油持续施加成本压力,国内脂肪醇工厂酝酿涨势。本周国内脂肪醇出厂价格小幅走高400元/吨,市场主流成交16400元/吨附近。虽涨幅不大,但原料市场整体趋势依旧向好,市场不可盲目悲观。另,国内表活工厂后续或进入计划检修,醇醚供应下滑,商家拉涨心态显现。加之终端日化行业需求正逐步恢复,未来行情将进入一段僵持阶段。

  目前来看,市场多头纷纷翻空,虽存反弹契机,但国内纺织品出口下滑、房地产调控政策不松动依旧制约市场整体回暖步伐。商家谨慎心态已难有改观,料短线表面活性剂将进入盘整阶段,待进一步消息面指引。

  增塑剂本周油价及下周化工市场走势展望

  过高油价或将影响经济恢复,从目前状况来看,油价已经明确升至阶段性高点,未来几周可能面临下降。另一方面,在夏季汽油需求高峰到来之前,美国石油库存预期将保持高位,这也不利于油价上涨。

  受国内经济增速放缓及对房地产行业继续调控影响,本周化工商品震荡下挫,此外欧债危机继续恶化,致出口萎缩亦打压化工商品市场需求。

  油品方面行情波动有限,成品油在调价后业者消化库存鲜有进购,致本月任务完成欠佳,价格有小幅下滑迹象。而燃料油方面,需求在高价下受到影响,部分地区价格亦出现回落。

  化工基础品多在部分装置检修利好支撑下,价格维持高位。但需求复苏缓慢下,下游入市仍有限,下周继续调涨幅度有限。

  芳烃产品在气氛提升及成本支撑下,虽表现较为抗跌,但买盘清淡,下周仍将维持震荡整理。下游中间体、酚酮、酸酯及助剂市场则在上下游及相关产品利空来袭下,走势承压。仅个别产品如冰醋酸在社会库存下降和工厂挺价下,价格温和上移。化纤类产品虽工厂库存有所降低,供应压力缓解,但终端起色较难致市场信心不足,下周走势仍将保持窄幅盘整。

  下游塑料市场在原料涨跌反复,社会库存居高不下下,下周保持偏弱运行。

  此外部分人士对二季度的看法是:如果油价继续高位,将逐渐抬升国内外通胀水平,货币政策进一步宽松的可能性下降。而国内3月份蔬菜等价格重新攀升,使得进一步“降准”也面临两难,房地产调控和库存周期都使得经济放缓超预期,从而使二季度商品市场很可能面临向下大幅修正,强势的农产品也不例外。

  多空对峙,二乙二醇后市何去何从?

  经历上周深跌之后,本周开盘 ,国内二乙二醇市场止跌小幅反弹,市场并未出现前期多数商家预期的破“6”行情的到来。周初华东市场主流商谈价位还曾上涨至6150-6200元/吨价位;而对于历尽磨难的二乙二醇市场来说,未来市场走势仍显扑朔迷离,在此卓创编辑做以下深度分析。

  不容质疑,供需矛盾仍将是悬在二乙二醇市场上空的一把“德摩克里斯之剑”;据卓创编辑获悉,经过时间的推移,国内二乙二醇市场港口库存量仍未出现缩减之势,反而继续增加。本周华东港口库存量至14万吨以上;而华南库存量亦在1.2万吨。库存量均位居历史高位;而需求面看来,前期原料弱势整理局面逐渐传导至树脂市场,成本支撑面消弱。而终端玻璃钢行业复工缓慢,树脂工厂销售存压力,双重利空交织,国内树脂市场低迷行情再现,树脂企业多维持低负荷开工,目前国内树脂工厂开工率多维持在5-6成附近,北方部分装置更是开开停停,根据自己库存量情况决定开工时间。供应充裕、需求低迷,国内二乙二醇市场供需矛盾仍较突出。

  从技术分析上看来。目前华东主流市场商谈价位在6100元/吨附近震荡;上周市场价格曾跌至6000元/吨价位,前期部分空头回补多集中在6000-6200元/吨价位,由此可见,目前市场6000关口是市场的阻力点。持货方挺价心态较浓,后期价格若想再次走跌,阻力较大。

  清明节小长假对市场心态起一定支撑作用。在卓创编辑与贸易商的交谈中我们了解到,部分持货方感觉树脂厂家节前会存在备货情况,市场现货出货量预期增加,市场气氛或有带动。然卓创认为,目前树脂工厂开工率维持低负荷,加之前期树脂工厂多备有部分原料,清明节三天假期,相对短暂,树脂工厂备货量仍较有限。卓创认为,清明节假期的到来对卖方心态的提振远远大于树脂企业提货增加对市场的提振。

  综上所述,卓创观点认为,在供需矛盾难以解决之前,国内二乙二醇市场前途仍显渺茫,短期市场在卖方极力挺价心态下或维持窄幅震荡行情。但中长线看来,市场仍存下行风险。建议业者暂观望为主,谨慎操盘为妙。

  醋酸乙烯月末利好释放,市场谨慎跟进

  三月最后一周,国内醋酸乙烯市场迎来久违的上涨行情。23日前后,北京东方4月醋酸乙烯无量外销的消息不胫而走。经卓创多方了解,中石化华北销售公司在结束本月的销售计划后,将暂停4月的商品预售量。而装置方面,位于北京东方2套9万吨/年的醋酸乙烯装置于月底将停车一套装置,并维持一套装置正常运行供下游产品生产使用。本次厂家停车停止外供量的决策较为意外,多方认为厂家为成本及利润核算而做出此次决定。

  对于长久以来弱势下滑的市场而言,此次厂家利好释放无可厚非。市场为之一振,久埋于业者思维深处的拉涨意愿一触即发。因此以最为敏感的华北,山东地区为首,场内积极人士第一时间于周初挑涨市场,依靠手中为数不多的稀缺货源,惜售意愿游走市场。截至目前,华北地区商谈区间在7300-7350元/吨送到,较周初涨幅约300元/吨。

  但月末时间段十分紧凑,市场需求长时间低迷不振,此番上涨加剧了场内观望气氛,后市方向混淆不清,商家多获利成交了结。北方市场的上涨逐渐波及到华东港口地区,周中华东市场询盘气氛增加,商家也纷纷小抬报价,以观后市。但在货源充沛及需求跟进有限的利空影响下,部分商家推涨的信心仍表现不足,周末气氛有所回落,业者保守操作为主。

  卓创预计月底市场僵持的可能性较大,场内操作的疲态显现,做多热情不高。业者多将目光聚焦在节后市场。北方地区4月货源稀缺已成事实,供应缺口仍需周边市场补足。因此卓创乐观估计下月市场仍能在业者谨慎操作下上行。

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