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银行股莫名大涨令市场忐忑

来源:互联网 编辑:dxw360 时间:2011年08月01日 13:29:54

  上周五银行股午后突然大涨,其中中信银行一度封于涨停。金融指数以2.8%的涨幅列所有板块首位,并强拉沪指收于2700点上方。银行股行情是“一日游”还是大行情开始?市场对此有多种解读,莫衷一是。

  “401K”计划传言刺激大涨

  银行股突然大涨,市场急忙寻找原因。

  中国版“401K”计划是流传最广的的原因。401K计划始于20世纪80年代初,是一种由雇员、雇主共同缴费建立起来的完全基金式的养老保险制度,是指美国1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款的规定,按该计划,企业为员工设立专门的401K账户,员工每月从其工资中拿出一定比例的资金存入养老金账户,而企业一般也按一定的比例(不能超过员工存入的数额)往这一账户存入相应资金。与此同时,企业向员工提供3到4种不同的证券组合投资计划,员工可任选一种进行投资。员工退休时,可以选择一次性领取、分期领取和转为存款等方式使用。在不久前举行的一个金融论坛上,中国证监会研究中心主任祁斌就提出要实施中国版401K计划,鼓励社会保障和养老资金进入资本市场。

  这个计划一旦实施,低估值银行股无疑会成为首选投资品种。不过,目前国家相关部门对此并无明确说法,而且这一制度也并非一朝一夕可以建起来。

  其他无法证实的传言还包括部分银行酝酿提高铁道贷款利率,但对于目前陷入困难的铁道会否出此狠手值得怀疑。

  银行股的潜在利好还包括业绩增长、估值低、超跌反弹、调控可能放松等等,而这些一直都已经在市场预期之中。

  机构亿元抛中信银行

  中信银行在银行板块中价格低,流通股317亿,盘子属于中等偏下,往往因此在关键时刻会成为资金关注对象,起到一呼百应的效果。从上周盘面上看,“两桶油”几次尾盘突然拉升,护盘意味明显。有市场人士解读,上周五银行股上涨或有“国家队护盘”的可能。若果真如此,则大盘止跌回升、重回上涨轨道的可能性大增。

  但从成交上看,买入首位是华泰证券股份有限公司上海国宾路证券营业部,买入金额4800多万元。这个营业部正是近日风头强劲的“游资敢死队”所在地。卖出第一则是机构席位,卖出金额竟达上亿元之多。游资替机构抬轿,很多市场人士担心银行股会上演“一日游”行情。广发证券盘后点评认为盘中脉冲式上扬并不能对市场起到足够的支撑作用,反倒有回光返照之嫌。

  而从两年来的市场表现看,银行股的大举拉升往往是行情结束或者是题材股大幅下跌的开始,许多投资者把银行股上涨视为行情的反向指标。因而银行股上涨令部分投资者感到忐忑不安。

  申万下调银行评级

  银行股一直是各券商一致看好的品种,但申银万国最新的研究报告却罕见地将其评级下调到“中性”。

  申银万国证券由分析师董樑撰写的报告称:“6月底以来的行情只是反弹,三季度缺乏系统性机会。”因为当前银监会的监管力度还在加强,银行去杠杆的态势在三季度还将延续,由于CPI见顶的时点晚于市场的预期,三季度出现政策的实质性放松的概率较低。同时由于市场对于业绩的高增长已有预期,中报的催化作用将显著弱于一季报。虽然提高准备金的频率下降,但由于准备金率与银行贷存比越来越近,政策的收缩作用将越来越明显。

  董樑认为,银行股下半年(至少是三季度)相对市场很难实现超过或持平的涨幅,“反转可能在四季度。”因为通胀在四季度出现回落的概率较大,另一方面流动性压力也提高了信贷违约的概率,如果四季度融资平台的风险能够暴露并引发上层正式表态,于融资平台的担忧才可能真正消除。

  申万下调兴业银行评级至增持,下调南京银行、北京银行至中性。目前选股顺序为民生银行、深发展、工行、招行。

  相关报道

  银行业中报行情

  或难再现

  A股上市银行正式的中报披露大约在八月中旬开始,目前业界普遍预计行业业绩增速在三成以上。依据此前经验,银行股在业绩期的表现大多强于大市,但有分析师认为,由于宏观经济风险仍存,银行业未来的盈利预期并不乐观,大环境并不支持银行股走出一轮强劲的中报行情。

  中原证券分析师方夏虹认为,6月CPI、PPI数据都超出市场预期,监管层重新强调“控制物价”的宏观目标,令市场此前对政策放松的预期落空。虽然6月份公布的宏观经济数据显示经济增长仍然强劲,但PMI等先行指标却预示着未来增长的乏力。在宏观经济走势偏弱的大背景下,银行股无法获得强劲的向上动力。

  方夏虹预计,上半年银行业整体营业收入的同比增速预计与一季度大致相当,约在30%左右。30%左右的增速与其他一些行业相比仍然具有优势,但目前内外环境并不支持银行股走出一轮强劲的中报行情。不过,银行股相对稳定的业绩表现却也能在偏弱的市场中为投资者提供一个避风港。

  中银国际证券分析师孙鹏和袁琳预计15家A股上市银行2011年上半年合计实现净利润约4537亿元,同比增长34.8%。二季度实现净利2310亿元,环比一季度增长3.7%。他们认为,短期银行股有反弹的可能,但中长期上涨机会不大,维持“中立”评级。

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