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"黑天鹅"重演?基金严防"黑天鹅"重演

来源:互联网 编辑:dxw360 时间:2011年03月31日 09:05:05

  双汇瘦肉精事件引发了全社会对食品安全的重视,也令基金经理高度关注食品行业的投资风险。多位基金经理在接受中国证券报记者采访时表示,双汇事件前已经降低了食品饮料板块的持仓比重,事件发生后则加快了减持步伐,以规避不可预料的投资风险。而受累于基金减持力度的加大,自3月15日至昨日收盘,在沪深300指数总体微涨的背景下,食品指数却累计下跌了5.24%,部分食品类个股已下跌10%以上。专题:基金因双汇停牌集体调整估值

  主动排雷

  双汇事件造成的巨额损失,虽只让少数基金站在了舆论的风口浪尖上,但却激起了大多数基金经理的警惕之心。三鹿、双汇之后,谁会是食品安全的下一个“黑天鹅”?没有基金经理能回答这个问题,因此,减持以控制潜在投资风险,自然而然地成为他们共同的选择。

  上海某蓝筹基金的基金经理向中国证券报记者表示,由于去年A股的投资热点之一便是消费板块,许多基金大举增持了食品饮料行业,过重的仓位也令一些基金在双汇事件中受创较深,这给其他重仓食品饮料行业的基金敲响了警钟。“其实年初以来,我就一直在减配食品饮料,而双汇事件发生后,我感觉这种负面影响会覆盖到其他食品类个股,减持力度有所加大。”该基金经理说,“其实,即便没有双汇事件,基金今年减配食品饮料也是大势所趋,因为大家预计市场风格会发生变化,只不过双汇事件促使减持步伐加快了。”

  食品饮料板块个股近期的表现,验证了该基金经理的观点。WIND统计数据显示,截至去年12月31日,食品饮料板块中基金扎堆持仓最重的是伊利股份,该股在3月14日上涨3.45%,次日形势便急转直下,至昨日区间累计跌幅达到10.8%,成交量也有所放大。此外,三全食品、泸州老窖、张裕A、黑牛食品等多只基金扎堆重仓的个股也自3月15日后上演了持续下跌的一幕。

  不会杀“回马枪”

  由于食品饮料板块去年是基金业的“最爱”,在此轮突发事件导致的集体减持后,基金会不会在低位捡回曾抛出的筹码呢?多位基金经理向中国证券报记者表示,今年市场风格将会发生明显转变,寻找估值洼地或明显受益于经济复苏的周期股将成为新一轮投资热点,而估值相对较高且有潜在“地雷”的食品饮料板块,则会成为自己持续减持的对象。

  上海某基金公司投资总监则认为,剔除食品安全因素,整个食品饮料板块在过去两年涨幅已经过大,对个股未来的成长也给予了较为充分的估值,继续上涨的动力不足。如果市场热点真正切换到低估值的周期股中,则投资者减持该板块的意愿也会比较强烈,这种时候,即便该板块个股出现一定幅度下跌,也不会吸引基金买入。“考虑到目前基金在部分食品饮料个股中仓位仍然很重,短期减持仍是主基调。”该投资总监说,“除非出现情绪化杀跌导致估值过低现象,才可能有基金接盘。”

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  责任编辑:NF050(本文来源:中国证券报 作者:李良)

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